CAPM 是財務學中的一個基礎理論。

E(Ri)	i 是指「某一」，Ri是指某一隻資產或一個投資組合的回報率，E(.) 即是「預期」。 E(Ri) 就是某一隻資產或一個投資組合的預期回報率。
Rf	f 是指 Risk-Free，沒有風險的意思。 Rf 便是 Risk-Free Asset 的回報率。
E(Rm)	市場的預期回報率。
βi	可以看成為風險指數。 以 Rm 為指標，其 β = 1。 Rf 沒有風險，因此其 β = 0。
E(Rm) - Rf	市場風險溢價( Market Risk Premium )。 市場的風險高於 Rf，而這高於的部分，額外增加了回報。

用以表示 CAPM 的線，稱為 SML ( Security Market Line )。以圖表示﹕

例子﹕

Rf	β	市場風險溢價
3%	1.2	5%

E(R) = 3% + 1.2 ( 5% ) = 9%

SML 表示的，可以說是真正價值( Fair Value )，若將某資產的回報與 SML 上的比一比， 就可以知道這一隻資產的價值是否「物有所值」。

透過某一些方法，得知某資產的預期回報，如 8%，而組 SML 找到它的所需回報( Required Return ) 是 10%。 它需要 10% 的回報，但現時它只提供 8% 的回報，表示它物不所值。

A 點﹕在相同的 β ( 風險 )之下，其回報比 SML 的高，表示它的預期回報率大於所需回報率， 它的回報高於要求，這點表示出價格過低( 值得買 )。

B 點﹕在相同的 β ( 風險 )之下，其回報比 SML 的低，表示它的預期回報率細於所需回報率， 它所提供的回報連要求也達不到，這點表示出價格過高( 值得賣 )。