購買力平價學說又稱為一價定律( Law of One Price )。

以薯條為例。薯條在A國賣5元一包，如果A國二元可以換B國一元，那麼一包薯條在B國應該是賣2.5$。

簡單而言，PPP 是指貨幣透過匯率在兩地之間兌換後，仍然能夠購買相同的貨品(薯條)( 購買力不變 )。

何解會如此？先假設兩地開始時的匯率是1$A=1$B。 如果薯條在A國賣5元一包，在B國是賣3$。會有人在B國購入薯條，然後拿去A國出售，每包可以賺取2元。那行為稱之 為套利( 戥 )：透過兩地貨品的差價，低買高賣，從中賺取差價。

有套利的行為，在Ｂ國不停購買薯條，令薯條在Ｂ國的價格上升。 在A國不停出售薯條，令薯條在A國的價格下降。 價格差別越來越小，直至差別等於零時，套利活動便會停止。 兩地的薯條沒有差價。因此，貨品因為套利的行為，貨幣的購買力在兩地相等。

一價，就是指﹕任何一項可貿易的物品，都以相同的價格在世界各地出售。
例同，$10在香港可以買到一個巨無霸，$10 兌換成美元後，在美國一樣可以買到一個相同的巨無霸。

用數式表示，PPP是﹕

P = SP*

1) PPP 可用作計算匯率。如果將PPP的數式略作排列，可以得出﹕

意思即是透過物價水平，來量度匯率，可以視作為透過貨品市場(Goods Market)來決定匯率。

2) PPP要在長期之下，才可以成立。之前提及了套利的行為，把兩地貨品的差價拉至零，因此 ，需要所有因素都是可變的情況之下，如套利行為需要的時間，物品的供應等等，PPP才可以成立。

3) 這理論的一些假設﹕

1 ) 自由貿易
2 ) 所有物品皆可以進行貿易
3 ) 交易費用微不足道

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