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  SY-Econ
樹仁 經濟學友仔
 
 
 

Net Present Value 淨現值

NPV 是最多用的預計準則。

NPV = Initial Cost - PV(All Cash Flow)

淨現值

現金流的總現值,減去初期投資額( 成本 )

使用準則

NPV 越大好 , 或 NPV > 0

NPV > 0 ,即是總收入 > 總成本,賺的高於成本,是為利也。 若連成本也賺不回來( NPV < 0 ),此生產計劃可謂在賠本了。


例子﹕
年度 預期淨現金流
A 計劃 B 計劃
0 - $100 - $100
1 60 40
2 50 40
3 20 40

若折現率是 10%﹕

計劃 A ﹕

現金流的現值﹕60/1.1 + 50/1.21 + 20/1.331 = 110.9
NPV﹕110.9 - 100 = 10.9

計劃 B ﹕

總收入﹕40/1.1 + 40/1.21 + 40/1.331 = 99.5
現金流的現值﹕99.5 - 100 = - 0.5

計劃 A 的 NPV 是 10.9,而 B 是 - 0.5。應選擇計劃 A。


優點 缺點
考慮了金錢的時間價值 決定折現率十分困難
NPV 的大小不一定能比較

 

 
 

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