若果有兩種帶有風險的資產( Risky Assets )，A 及 B，把他們來組成一個投資組合。 利用一條曲線，去表示不同的 A、B 組合之下，投資組合的回報率與風險。 這線暫稱投資組合可能線( Portfolio Opportunity Curve )， 以E(R)代表預期回報率，及標準差σ( Standard Derviation )代表風險，其形狀如下﹕

A 點是 100% A。由 A 點出發，當增加 B 的比重時( 向左上走 )，投資組合的回報率增加，但風險下降了。 此現象稱為「風險分散( Risk Diversification」﹕透過增加資產種類的數目，使風險下降，而保持回報率不致於減低。

而要達到出現風險分散，A、B 的關係係數( Correlation Coefficient，ρ )不可以 = 1。
關係係數的範圍介乎於 -1 至 1，下圖表示了當關係係數處於兩個極端時，「線」的形勢。

我們假設「極端」的 -1 及 1 不存在，資產之間的關係係數是介乎於 -1 至 1 之間。

現在引進多一種資產，C。A 與 C 可以組成一個投資組合，B 與 C 可以組成另一個投資組合。

如果有 N 種資產，它們之間可以互相組成投資組合，如此便出現很多道「曲線」，而組成一個「面」。
而這個「面」，稱為投資組合可能集( Portfolio Opportunity Sets )。 在這一個集內，都是投資者可以選擇的投資組合。