縱向合併是指同一行業內不同生產工序的廠商合併。

所謂生產工序，即是由原料的開採至製成品，到消費者手上。在這一條線上任何一點的廠商與同一條線上不同點 的廠商合併，就是縱向合併。

由於點有先後，因此縱向合併亦有分「前後」。

後向合併是指廠商與比它「前」生產工序的廠商合併。

通常後向合併都是指與提供原料的廠商合併，如麵包店與麵粉廠合併，在麵包店的角度，麵粉是製作麵包的原料， 因此是後向合併。

前向合併是指廠商與比它「後」生產工序的廠商合併。