IS 曲線顯示在物品市場處於均衡之下，利率與收入的組合。

在凱恩斯模型中，投資是外生( Exogenous )因素，即是收入高低不會影響投資，投資的決定彷彿在 Model 以外形成。 現在把利率加進 Model 之中，使投資變成內生( Endogenous )因素。

一個簡單的說法，投資是廠商購買更多資產( Capital )的支出，如廠房、機器。一般而言，廠商是透過借貸 來購買這一些生產者物品( Producer Goods )。利率越高，購買物品的成本越高，廠商預期的回報越低，因而 降低投資的意圖。

投資函修改如下﹕

I* 是自發( Autonomous )的投資支出，它不受利率及收入影響﹔

r 是利率﹔

b 是利率對投資的反應(敏感)度﹔

( - b r ) 的意思可以看成投資的成本，因此負(-ve)值。

由此數式中可見，利率越低，計劃( Planned )投資越大﹔如果 b 的數值很大，那麼小小的利率上升， 便會導致投資大幅下降。

在不同的利率之下，會有不同的投資支出，不同的投資支出會產生不同水平的均衡收入( Ye )。

在不同利率之下的均衡收入，連成一線，那就是 IS 曲線。

IS 曲線是下斜( Downward Sloping )，表示利率與收入成反比。

IS 曲線是顯示在物品市場處於均衡之下，利率和收入的組合，如果物品市場 不是處於均衡，那便不會顯示在 IS 曲線之上。

在 IS 曲線的右面，物品市場出現超額供應﹔

在 IS 曲線的左面，物品市場出現超額需求﹔

1. 各因素對 IS 的影響