在甚麼時候，持有人會行駛權利﹖

以匯豐控股為例。一個 1 個月後到期的認沽權，如果行駛價是 $120，而股票當時的市價是 $130， 以市價出售的價格更高，認沽權就不會行駛了。 若股價跌落 $113，行駛認沽權的話，能以 $120 把股票沽出，比用市價更高，認沽權就會行駛。

如以市價即時購入，然後以行駛價出售出售。在上例，當市價是 $113 時，行駛的利益是 $120 - $113 = $7。 如果市價繼續上升，利益越大。
當然，買入認沽權不是免費的。購買認沽權的費用﹕溢價，會把利益拉低一點。

用圖表示﹕

倒過來看，行駛價是 $120，而期權的價格( 溢價 )是 $3。 若你預期在一個月之內股價會跌至 $115，預期的利益就是 ( $120 - $115 ) - $3 = $2。是正數。 你就會願意花 $3 來買這個期權。

因此，當預期資產的市價會下降，買入認沽權便可以圖利。