貨幣需求函數，以下稱 L ﹕

L = Mt + Ma L = ( Mt* + d Y ) + ( Ma* - h r ) L = Mt* + Ma* + d Y - h r L = Md* + d Y - h r

d 是貨幣需求的收入彈性( Income Elasticity of Money Demand )﹔

h 是貨幣需求的利息彈性( Interest Elasticity of Money Demand )﹔

Md* = Mt* + Ma* ，自發性( Autonomous )的貨幣需求，它不受利率及收入影響﹔

由此數式中可見，利率越低，貨幣需求越大﹔如果 h 的數值很大，那麼小小的利率上升，便會導致貨幣需 求大幅下降﹔d 的數值如果很大，收入改變少許也會對貨幣需求造成很大的影響。

用一個簡單的數學方式處理﹕

L = Md* + d Y - h r L = M <== M 即是 Ms Ms* = Md* + d Y - h r d Y = Ms* - Md* + h r Y = ( Ms* - Md* + h r ) / d

LM 曲線中，收入也是受利率影響的函數﹕

( Ms* - Md* ) / d 是截距( Intercept )，
h / d 是斜度( Slope ) 。