所謂貨幣錯覺，就是指人們只看貨幣名義上的價值，而不看實質上的價值。

例如，工資減了，就是名義的貨幣工資下跌了。 一個工人原本的工資是$10,000，今年公司減他的工資，減5%，工資變成$9,500。 那$9,500 就是名義貨幣工資，$9,500 比$10,000 細，它下跌了。

但是，名義工資減了，實質貨幣工資則未必一定也下降。 如果，今年出現通縮–物價普遍地下降。通縮率若是10%，那麼$9,500 的實際購買能力， 是$10555.6 ( = $9,500 / 0.9 )。

工資以貨幣的購買能力而言，在減工資後是上升，這代表實質工資是上升了。 雖然實質工資是上升了，但是名義工資下降了，勞工們就不高興了，工資仍是不容許減。