利率，正式名稱是名義利率。若我們打算向銀行借錢，於是到銀行櫃台前問一問職員﹕
「借一百萬，為期一年，利率是多少﹖」回答﹕「10%」。那個報出來的利率，就是名義利率。
你也可以說，名義利率是表面的、明顯的利率。

實質利率 = 名義利率 - 預期通脹率

如果說一個年期的存款或債券的名義利率是10%，表示一年後你可以拿到10%的回報。 你知道一件事，一年後的物價水平不一定與現在的一樣，當物價水平有變，貨幣的購買力也改變，一年後收回來的金錢，它的購買力會因通脹而下降，或因通縮而上升。 因此，在考慮「真實」的回報時，將貨幣的購買力加入思量，就會得出實質利率。

簡單而言，通貨膨脹使貨幣的購買力下降，我們將名義利率扣除通脹率，便可以得知實際利率。 如通脹率是2%，貨幣的購買力下降了2%，而我們有10%表面上的回報，扣除後我們實質只有8%的回報率。
在此多補充一下，通脹率是預期的，因為是今天對一年之後通脹率的評估，你今天無法知道一年後的通脹率是多少，只能預期。