一直以來，貨幣都是一種存在的實物，如紙幣、硬幣，而貨幣一直以來都被視為一種物品。 人對物品有需求，貨幣與其他的物品一樣，人也有對貨幣的需求。

現金(貨幣)是一種沒有利息回報的資產。持有貨幣代表沒有成本﹖不!
持有貨幣，表示你沒有把錢投放在有利息回報的地方，所以說，持有貨幣便放棄了利息回報，持有貨幣的成本是(名義)利率。

當然，任何人都想擁有越多貨幣越好，那麼對貨幣的需求豈不是無限﹖不。與其他的物品一樣， 那裡指的需求是指人們已擁有的貨幣中，在不同的代價之下，會把多少貨幣放在身邊。不需求的部份， 則會儲存起來，或是利用其他金融工具將其投資。
貨幣需求有時又會稱為流動性需求，貨幣這裡指一些現金及一些接近現金的資產，貨幣需求有時可以想像成「現金」需求，如此想像會比較容易了解。

簡單而言，貨幣需求由兩部份組成﹕交易性，及資產性。

交易性貨幣需求 Transaction Demand for Money ( Mt )

以交易為目的，保留一些貨幣以作交易，無論是現時或預留，統一歸納為交易性貨幣需求。 交易性貨幣需求一般介定為受收入( Y )影響的函數﹕ Mt = f ( Y ) 當收入越多，保留作交易的貨幣越多，想反，收入越小，保留作交易的貨幣越小。 因此，收入與(交易性)貨幣需求是「正」關係，他們同時升同時跌。 Y(升)＝＞需要進行更多交易＝＞Mt(升)

資產性貨幣需求 Asset Demand for Money ( Ma )

以資產的角度看，貨幣本身都是資產的一種，是一種高流通性的資產。 在物價水平大致平穩時，貨幣能發揮儲存價值的功能。 若將貨幣看成資產的話，持有貨幣可視為持有資產。 那麼我們會需求多少貨幣作為資產呢﹖ 如果利率高，把錢存入銀行或是購買其他有利息收入的資產，可收取大量利息， 於是便會減少以貨幣作為資產，而把財富轉成有利息收入的資產。 相反，當利率很低，有息資產所獲得的利息回報不多，以貨幣形式作為資產變得花算，於是會持有比較多貨幣。 資產性貨幣需求一般介定為受利率( r )影響的函數﹕ Ma = f ( r ) 說到這裡重提一次，貨幣是一種沒有利息收入的資產，持有貨幣便要放棄利息收入，所以持有貨幣的成本就是利息。 因此，利率與(資產性)貨幣需求是「負」關係，他們一升一跌。 (註﹕以上利率是指名義利率。) 有一件比較需要注意的地方，很多同學都誤以為資產性貨幣需求是指持有一些貨幣去預備購買資產，我以前中七的時候也這曾經一樣有此誤解，其實這是不對的，在此提醒大家一下。 r(升)＝＞持有貨幣成本(升)＝＞Ma(跌)

把交易性貨幣需求及資產性貨幣需求放在一起，得出貨幣需求函數﹕

Y上升，需要備用更多貨幣以進行交易(Mt)，MD上升(右移)，Y與MD成正(+)關係。
r上升，減少持有貨幣作為資產儲備(Ma)，MD下跌(沿曲線而下，曲線沒有移動)，r與MD成負(-)關係。

重點
1	- Md = Mt + Ma。
2	- 與Md 的關係﹕Y(+) , 名義r(-)。
3	- 持有貨幣的成本 = 名義r。
4	- 持有貨幣的(名義上)回報 = 0。
5	- 名義r = 實質r + 預期通脹率