「Value，價值」這一詞，在最早的經濟學論著＜The Wealth of Nations＞( 亞當 史密斯，1776 )經已出現。 在書中，他在卷一第四章﹕「論金錢的起源與應用」，帶出價值這一個觀念。

他把「價值」分為「使用價值」( Use Value )，及「交換價值」( Exchange Value )。

在價值的觀念上，由於史密斯沒有用「邊際」的概念，而導致他對「水與鑽石之謎」的分析出錯。 雖然分析出錯，但是這兩種價值的觀念，卻是十分有用。

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